Analýza trhového rizika, Modely hodnoty v riziku [s CDROM]

Recenzie čitateľov

Kniha je dobre prijímaná pre svoje dôkladné vysvetlenia a praktické príklady týkajúce sa systémov Value at Risk (VaR). Hoci je chválená pre svoj štruktúrovaný prístup a zrozumiteľnosť, niektorí čitatelia považovali diskusiu o bayesovskom uvažovaní za mätúcu. Ďalšie témy, ako je teória extrémnej hodnoty a regulačné požiadavky (napr. Bazilej III), sa navrhujú na ďalšie preskúmanie.

Poskytuje jasné a priamočiare vysvetlenia, cenné príklady v programe Excel, systematický prístup k trhovému riziku, komplexnú diskusiu o modeloch VaR a je prístupná pre rôzne úrovne porozumenia.

Niektoré časti, najmä diskusia o bayesovskom uvažovaní, sa považujú za mätúce; je tu želanie, aby bolo viac obsahu o teórii extrémnych hodnôt a regulačných požiadavkách.

(na základe 11 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Market Risk Analysis, Value at Risk Models [With CDROM]

Obsah knihy:

Kniha Value-at-Risk Models (Modely hodnoty v riziku), ktorú napísala popredná akademička v oblasti trhových rizík, profesorka Carol Alexander, tvorí štvrtú časť štvorzväzkovej sady Analýza trhových rizík. Táto kniha nadväzuje na predchádzajúce tri zväzky a poskytuje zďaleka najkomplexnejšie, najprísnejšie a najpodrobnejšie spracovanie modelov trhovej hodnoty rizika. Opiera sa o základné poznatky z finančnej matematiky a štatistiky získané z prvého zväzku, o faktorové modely, analýzu hlavných komponentov, štatistické modely volatility a korelácie a kopuly z druhého zväzku a o poznatky z tretieho zväzku o oceňovaní a zabezpečovaní finančných nástrojov a o mapovaní portfólií podobných nástrojov na rizikové faktory. Zjednocujúcim znakom série je pedagogický prístup k praktickým príkladom, ktoré sú relevantné pre analýzu trhových rizík v praxi.

Súbor štyroch zväzkov Analýza trhových rizík ilustruje prakticky každý koncept alebo vzorec na praktickom číselnom príklade alebo na dlhšej empirickej prípadovej štúdii. Vo všetkých štyroch zväzkoch je približne 300 numerických a empirických príkladov, 400 grafov a obrázkov a 30 prípadových štúdií, z ktorých mnohé sú obsiahnuté v interaktívnych tabuľkách programu Excel, ktoré sú k dispozícii na priloženom CD-ROM. Empirické príklady a prípadové štúdie špecifické pre tento zväzok zahŕňajú:

⬤ Parametrické lineárne modely hodnoty v riziku (VaR): normálny, Studentov t a normálny mix a ich očakávaná strata na chvoste (ETL)

⬤ Nové vzorce pre VaR založené na autokorelovaných výnosoch.

⬤ Historické simulačné modely VaR: ako škálovať historickú VaR a historickú VaR upravenú o volatilitu.

⬤ Monte Carlo simulačné modely VaR založené na viacrozmerných normálnych a Studentových t rozdeleniach a založené na kopulách.

⬤ Príklady a prípadové štúdie mnohých aplikácií na úrokové, akciové, komoditné a medzinárodné portfóliá.

⬤ Rozklad systematickej VaR veľkých portfólií na samotné štandardné a marginálne zložky VaR.

⬤ Backtesting a hodnotenie rizika modelu.

⬤ Hypotetický faktor push a historické stresové testy a stresové testovanie založené na VaR a ETL.