Zabezpečovacie opčné stratégie a riadenie rizík: Hĺbkový článok predstavujúci interaktívny analytický rámec na zabezpečenie rizika opčnej stratégie

Recenzie čitateľov

Kniha poskytuje komplexný rámec pre zabezpečenie rizika pri obchodovaní s opciami, najmä pre stratégie výnosov. Rozoberá rôzne zabezpečovacie nástroje a stratégie, pričom zdôrazňuje dôležitosť riadenia chvostového rizika, a je doplnená vlastným nástrojom Excel na praktické použitie. Zatiaľ čo kniha je chválená pre svoju hĺbku a výučbovú hodnotu, niektorí recenzenti považujú nástroj Excel za neintuitívny a vyjadrujú obavy o celkovú praktickú hodnotu obsahu.

⬤ Zaujímavé a intelektuálne podložené prístupy k hedžingu
⬤ zahŕňa rôzne stratégie (akciové futures, VIX, put opcie)
⬤ dobre spracované
⬤ obsahuje užitočný nástroj Excel
⬤ zdôrazňuje dôležitosť zachovania kapitálu
⬤ ponúka originálne riešenia na riadenie rizík čiernej labute
⬤ dobre napísané a usporiadané
⬤ prínosné pre serióznych obchodníkov.

⬤ Nástroj Excel nie je veľmi intuitívny a vyžaduje si čas na pochopenie
⬤ niektorí recenzenti mali pocit, že knihe chýba praktická hodnota
⬤ jeden recenzent ju považoval za sklamanie a mal pocit, že je výrazne zameraná na tabuľkový procesor.

(na základe 12 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Option Strategy Hedging & Risk Management: An In-Depth Article Introducing an Interactive Analytical Framework for Hedging Option Strategy Risk

Obsah knihy:

Brian Johnson, profesionál v oblasti investícií s viac ako 30-ročnými skúsenosťami, je autorom troch priekopníckych kníh o opciách: 1) Pomer rizika a výnosu opčnej stratégie, 2) Využitie volatility výnosov a 3) Obchodné filtre opčnej stratégie. Jeho nový podrobný (vyše 80-stranový) článok Zabezpečenie opčnej stratégie a riadenie rizika predstavuje komplexný analytický rámec a sprievodné tabuľkové nástroje na riadenie a zabezpečenie rizika opčnej stratégie. Brian Johnson, vychádzajúc zo svojich rozsiahlych skúseností v oblasti oceňovania opcií a z desaťročí skúseností v oblasti riadenia investícií a obchodovania, vyvinul tieto praktické techniky na zabezpečenie jedinečných a často prehliadaných rizík spojených s obchodovaním s opčnými stratégiami. Tieto nové revolučné nástroje možno použiť na akúkoľvek opčnú stratégiu v akomkoľvek trhovom prostredí. Kniha Zabezpečenie opčných stratégií a riadenie rizík je napísaná zrozumiteľným spôsobom a vysvetľuje, ako aplikovať techniky zabezpečenia špecifické pre jednotlivé trhy s využitím niekoľkých rôznych zabezpečovacích nástrojov. Táto praktická príručka, vytvorená najmä pre čitateľov, ktorí majú určité znalosti o opciách, sa začína prehľadom dimenzovania pozícií vrátane podrobnej analýzy implicitných predpokladov a zakotvených rizík, ktoré by mohli mať katastrofálne dôsledky najmä pre obchodníkov s opciami.

Kapitola 2 obsahuje komplexný opis a analýzu skutočnej opčnej stratégie, pozičného modelu a pravidiel obchodovania, ktoré sa v nasledujúcich kapitolách používajú na vytváranie reálnych zabezpečovacích opčných stratégií. Nasleduje dôkladné vysvetlenie a konkrétny príklad použitia futures na zabezpečenie rizika výstupu z opčnej stratégie. Je prekvapujúce, že futures nie sú v opčnej komunite dobre pochopené a len veľmi málo obchodníkov využíva tento jednoduchý, účinný a prakticky bezplatný nástroj hedgingu. Ďalšie dve kapitoly predstavujú spoločný analytický a hedgingový rámec, ktorý sa používa na identifikáciu nákladovo najefektívnejších hedgingových riešení pre skutočnú opčnú stratégiu v reálnom trhovom prostredí. Postup použitý na identifikáciu najlacnejšieho riešenia hedgingu pomocou skutočných kúpnych opcií VIX je vysvetlený v kapitole 4, po ktorej nasleduje rovnaká analýza hedgingu pomocou predajných opcií na podkladový cenný papier v kapitole 5. Všetky príklady zaistenia v článku využívajú trhové ceny v reálnom čase a skutočné analytické výsledky. V článku je zahrnutý vlastný výskum, ktorý poskytuje overenie analytického rámca. Článok bol napísaný tak, aby bol prístupný širokému publiku, preto je v texte uvedených len veľmi málo matematických vzorcov. Niekoľko dôležitých vzorcov je však zahrnutých s cieľom uľahčiť pochopenie dôležitých pojmov a poskytnúť ďalšie možnosti výskumu pre zvedavých obchodníkov.

Článok obsahuje aj tridsať samostatných grafov a tabuliek, ktoré ilustrujú, ako sa tieto nástroje dajú použiť v praxi. Azda najdôležitejšie je, že publikácia Zabezpečenie opčných stratégií a riadenie rizík obsahuje odkaz na stiahnutie sprievodnej tabuľky programu Excel s makrami určenými na vykonávanie všetkých výpočtov veľkosti pozícií a zabezpečenia uvedených v článku. Kapitoly 1, 3, 4 a 5 majú v tabuľkovom procesore svoje vlastné vyhradené záložky. Údaje z článku sú súčasťou tabuľky, ktorá umožňuje čitateľovi reprodukovať všetky príklady z článku. Všetky funkcie tabuľkového procesora sú automatizované pomocou tlačidlových makier, čo maximálne zjednodušuje prácu s tabuľkovým procesorom. Na záver kapitoly 6 sa skúmajú praktické úvahy a perspektívne aplikácie týchto nových inovatívnych nástrojov.