Fiškálna politika pri nízkych úrokových sadzbách

Recenzie čitateľov

Kniha poskytuje hĺbkovú analýzu makroekonomiky so zameraním na súčasné trendy a fiškálnu politiku. Hoci je chválená za prehľadné písanie a organizáciu, je kritizovaná za zastaranosť a predraženosť.

Jasné písanie, organizovaná štruktúra umožňujúca rôznu hĺbku pochopenia, relevantné aktuálne príklady a podnetná analýza fiškálnej politiky.

Niektorí ju považujú za zastaranú a irelevantnú vzhľadom na meniace sa hospodárske podmienky, kritizujú ju za vysokú cenu v pomere k počtu strán a obsahuje prílišnú dôveru v udržateľnosť minulých hospodárskych trendov.

(na základe 4 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Fiscal Policy Under Low Interest Rates

Obsah knihy:

Prehodnotenie fiškálnej a menovej politiky v ekonomickom prostredí vysokého dlhu a nízkych úrokových sadzieb.

Tvorcovia politík vo vyspelých ekonomikách sa nachádzajú v nezvyčajnom fiškálnom prostredí: miera zadlženia je historicky vysoká, zatiaľ čo reálne úrokové miery sú extrémne nízke. Takáto zásadná zmena, ktorá zrejme potrvá, si vyžaduje prehodnotenie úlohy fiškálnej a menovej politiky - a práve to navrhuje Olivier Blanchard v knihe Fiškálna politika v podmienkach nízkych úrokových sadzieb.

Názory na to, akým smerom by sa mala fiškálna politika uberať, sú rôzne. Niektorí, poukazujúc na vysokú úroveň dlhu, považujú zníženie dlhu za absolútnu prioritu. Iní, ktorí poukazujú na nízke úrokové sadzby, sa obávajú menej.

Naznačujú, že stále existuje fiškálny priestor a v prípade opodstatnenosti by sa nemalo vylúčiť ďalšie zvyšovanie dlhu. Blanchard tvrdí, že nízke úrokové sadzby znižujú nielen fiškálne náklady dlhu, ale aj náklady blahobytu spojené s dlhom. Zároveň ukazuje, ako nízke sadzby znižujú manévrovací priestor menovej politiky - a tým zvyšujú prínosy využívania fiškálnej politiky vrátane deficitov a dlhu na makroekonomickú stabilizáciu. Stručne povedané, nízke sadzby znamenajú nižšie náklady a vyššie prínosy dlhu.

Po tom, ako Blanchard načrtol, ako vyzerá optimálna politika, sa zaoberá tromi príkladmi fiškálnej politiky v praxi: fiškálnou konsolidáciou po globálnej finančnej kríze, veľkým nárastom dlhu v Japonsku a súčasnou kombináciou fiškálnej a menovej politiky USA. Jeho závery majú praktický význam pre tvorcov hospodárskej a fiškálnej politiky, bankárov a politikov na celom svete.