Zúčtovanie rizika

Pôvodný názov:

Accounting for Risk

Obsah knihy:

Účtovanie rizika je o používaní účtovných informácií na posúdenie rizika a požadovaného výnosu za znášanie tohto rizika. Zameriava sa na investovanie do firiem a na pohľadávky z vlastného imania firiem: Ako veľmi by mal investor diskontovať cenu podielu vo firme vzhľadom na riziko a ako môžu účtovné informácie pomôcť odpovedať na túto otázku? Tento diskont sa rôzne nazýva požadovaný výnos, očakávaný výnos alebo náklady kapitálu.

Monografia spája dva smery výskumu - prvým je výskum oceňovania na základe účtovníctva, kde sa hodnota posudzuje na základe očakávaných peňažných tokov, zisku alebo zostatkového zisku. Dôraz sa kladie na prognózu týchto výnosov, avšak prognóza výnosov je len jednou časťou oceňovania. Druhou otázkou je, ako by sa tieto očakávané výnosy mali diskontovať vzhľadom na riziko. Táto monografia sa zaoberá otázkou, či účtovné informácie pomáhajú pri určovaní rizika a diskontnej sadzby? Druhým smerom výskumu je oceňovanie aktív. Hoci by sa mohlo z výrazu "oceňovanie aktív" zdať, že tento výskum sa zaoberá určovaním cien, v skutočnosti sleduje požadovaný výnos z investovania - diskont rizika k cene. Môžu sa účtovné informácie o riziku a návratnosti využiť pri vytváraní modelov oceňovania operácií?

Účtovanie rizík tiež zlepšuje analýzu finančných výkazov. Zatiaľ čo tradičná analýza finančných výkazov - analýza pomeru - sa vykonávala bez väčšieho odkazu na finančnú teóriu, moderná analýza finančných výkazov vychádza z účtovných modelov oceňovania, ktoré sú založené na teórii bezarbitrážneho oceňovania očakávaných dividend. To zbližuje účtovníctvo a financie. Kľúčom je pochopenie účtovných princípov, ktoré sú základom vykazovania a oceňovania vo finančných výkazoch. To si vyžaduje pochopenie toho, ako účtovníctvo narába s rizikom, a tým vytvára účtovné čísla, ktoré vyjadrujú informácie o riziku a očakávanej návratnosti.