Včasnosť, presnosť a relevantnosť v dynamických motivačných zmluvách

Pôvodný názov:

Timeliness, Accuracy, and Relevance in Dynamic Incentive Contracts

Obsah knihy:

Včasnosť, presnosť a relevantnosť v dynamických motivačných zmluvách skúma opatrenia výkonnosti manažérov z hľadiska včasnosti, presnosti a relevantnosti v motivačných problémoch s viacerými obdobiami. Autori používajú jednoduchý lineárny rámec, v ktorom manažérske činnosti neovplyvňujú riziko, a porovnávajú a konfrontujú riziko spotreby pre preferencie manažéra s jedným, resp. viacerými dátumami spotreby.

Uvažuje sa o plnom záväzku k dlhodobým zmluvám aj o opätovnom vyjednávaní o nich. Pri plnom záväzku sú včasné a presné informácie zvyčajne relevantné a žiaduce.

Jediné rozdiely vyplývajú z modelovania manažérskych preferencií prostredníctvom rizika spotreby manažéra. Najmä včasnosť správ o výkonnosti môže byť irelevantná.

Vtedy je oneskorenie hlásení žiaduce, ak sa tým môže zvýšiť ich presnosť. V rámci opätovného prerokovania dlhodobých zmlúv je včasnosť zverejnenia informácií vo vzťahu k opätovnému prerokovaniu zásadná. Všetky informácie zverejnené pred opätovným prerokovaním sú zahrnuté do ex post efektívnej (opätovne prerokovanej) zmluvy a sú užitočné najmä pri poistení manažéra proti riziku budúcej spotreby. Oneskorené podávanie správ túto poistnú hodnotu zničí a môže spôsobiť, že neskoré správy budú irelevantné, nezávisle od modelovania manažérskych preferencií. Včasné hlásenia však môžu vytvoriť ex ante neefektívne stimuly pre konanie manažérov a potom môže byť presnosť aj nákladná.