Finance and Economics Discussion Series: What Explains the Stock Market's Reaction to Federal Reserve Policy
Tento článok analyzuje vplyv zmien menovej politiky na ceny akcií s cieľom zmerať priemernú reakciu akciového trhu a tiež pochopiť ekonomické zdroje tejto reakcie.
Zistili sme, že hypotetické neočakávané zníženie cieľovej sadzby federálnych fondov o 25 bázických bodov je v priemere spojené s približne jednopercentným nárastom širokých akciových indexov. Prispôsobením metodiky, ktorá patrí Campbellovi (1991) a Campbellovi a Ammerovi (1993), zisťujeme, že účinky neočakávaných opatrení menovej politiky na očakávané nadmerné výnosy predstavujú najväčšiu časť reakcie cien akcií.