Hodnotenie:
Kniha poskytuje praktický prístup k analýze relatívnej hodnoty s pevným výnosom, pričom sa zameriava skôr na použiteľné stratégie než na čisto akademické teórie. Je dobre napísaná, prehľadná a obsahuje cenné nástroje pre praktikov, hoci niektorí čitatelia zaznamenali problémy s hĺbkou a zrozumiteľnosťou v niektorých oblastiach.
Výhody:Praktické postrehy z trhových skúseností, podrobné štatistické modely, jasný text s dôkladnými príkladmi, vynikajúca kvalita pre praktikov a silný rámec na osvojenie si techník relatívnej hodnoty.
Nevýhody:Trochu chýba hĺbka, niektoré oblasti sú príliš teoretické, chyby v analýze najmä v časti PCA a pomalé vydanie knihy.
(na základe 14 čitateľských recenzií)
Fixed Income Relative Value Analysis: A Practitioners Guide to the Theory, Tools, and Trades
Vzhľadom na to, že západné vlády emitujú čoraz väčšie množstvo dlhu, trhy s pevným výnosom neboli nikdy dôležitejšie. Metódy analýzy týchto trhov však nedokázali držať krok s nedávnym vývojom vrátane zhoršenia kreditnej kvality mnohých štátnych emitentov. V knihe Fixed Income Relative Value Analysis Doug Huggins a Christian Schaller riešia túto medzeru súborom analytických nástrojov na posudzovanie hodnoty na trhoch so štátnymi dlhopismi, úrokovými swapmi a súvisiacimi bázickými swapmi, ako aj súvisiacimi futures a opciami.
Z pohľadu praktika kniha predstavuje teóriu analýzy trhu v spojení s nástrojmi na vyhľadávanie a vyjadrovanie obchodných nápadov. Rozsiahle využitie skutočných trhových príkladov ilustruje spôsoby, akými možno tieto analytické nástroje uplatniť v praxi.
Kniha sa zaoberá:
⬤ Statistické modely pre kvantitatívnu analýzu trhu, najmä modely reverzného priemeru a analýzu hlavných komponentov.
⬤ Hĺbkový prístup k pochopeniu swapových spreadov v teórii a praxi.
⬤ Komplexnú diskusiu o rôznych bázických swapoch a ich kombináciách.
⬤ Začlenenie swapov na úverové zlyhanie do analýzy výnosovej krivky.
⬤ Klasifikácia opčných obchodov s príslušnými nástrojmi analýzy pre každú kategóriu.
⬤ Techniky fitovanej krivky na určenie relatívnej hodnoty medzi rôznymi dlhopismi.
⬤ Viacfaktorový model dodacích opcií pre termínované kontrakty na dlhopisy.
Analýza relatívnej hodnoty dlhopisov s pevným výnosom poskytuje prehľadnú prezentáciu príslušných štatistických a finančných teórií, podrobný súbor štatistických a finančných nástrojov odvodených z týchto teórií a množstvo skutočných obchodov vyplývajúcich z aplikácie týchto nástrojov na trhoch s pevným výnosom. Ako taká je nepostrádateľnou príručkou pre analytikov relatívnej hodnoty, obchodníkov s relatívnou hodnotou a portfólio manažérov, pre ktorých je výber cenných papierov a zabezpečenie súčasťou investičného procesu.
