Veľká americká bublina v oblasti bývania: Čo sa pokazilo a ako sa môžeme chrániť v budúcnosti

Recenzie čitateľov

Momentálne nie sú žiadne recenzie čitateľov. Hodnotenie je založené na 5 hlasoch.

Pôvodný názov:

The Great American Housing Bubble: What Went Wrong and How We Can Protect Ourselves in the Future

Obsah knihy:

Definitívny opis bubliny na trhu s bývaním, ktorá spôsobila veľkú recesiu - a priniesla Wall Street fantastické zisky.

Americká realitná bublina v roku 2000 spôsobila najhoršiu globálnu finančnú krízu od Veľkej hospodárskej krízy. Adam Levitin a Susan Wachterová v tomto definitívnom opise presne určujú jej zdroj: prechod financovania hypoték zo sekuritizácie, ktorú vykonávali Fannie Mae a Freddie Mac, na "sekuritizáciu pod súkromnou značkou", ktorú vykonávali banky na Wall Street. Táto zmena odštartovala preteky v štandardoch upisovania hypoték, keďže banky súťažili v laxnosti, aby získali podiel na trhu.

Kniha Veľká americká bublina v oblasti bývania rozpráva príbeh premeny hypotekárnych úverov z nefunkčnej lokálnej záležitosti, ktorá sa vyznačovala krátkodobými "bullet" úvermi s úrokovou sadzbou, na robustný národný trh založený na hypotékach s tridsaťročnou fixnou sadzbou, čo je jedinečná americká inovácia, ktorá slúžila ako základ strednej triedy.

Levitin a Wachter ukazujú, ako trhová sila Fannie a Freddie udržiavala riziko pod kontrolou až do roku 2003, keď sa financovanie hypoték prudko presunulo na sekuritizáciu súkromných značiek, pretože veritelia hľadali spôsob, ako udržať objem úverov po bezprecedentnej vlne refinancovania. Sekuritizácia pod súkromnou značkou priniesla návrat bullet úverov, ktoré mali nižšie počiatočné splátky - čo umožnilo dlžníkom požičať si viac - ale oveľa väčšie riziká spojené so spätným zaťažením. Tieto úvery spôsobili obrovský prebytok podhodnotených hypotekárnych úverov, ktorý neudržateľne zvýšil ceny nehnuteľností. Keď bublina praskla, spustila ničivú špirálu poklesu cien domov a exekúcií.

Levitin a Wachter navrhujú prestavbu systému financovania bývania, ktorá zabezpečí širokú dostupnosť hypoték s tridsaťročnou fixnou sadzbou, pričom zabráni konkurencii pri upisovaní a presunie riziko z verejnosti na súkromných investorov.