Saving and Investment in a Global Economy
Vznik veľkej obchodnej nerovnováhy medzi priemyselnými krajinami v 80. rokoch - najmä obrovský deficit Spojených štátov a prebytky Nemecka a Japonska - viedol k rastúcemu rozčarovaniu z medzinárodného hospodárskeho systému.
Mnohí kritici však poukazujú na nekalé obchodné praktiky ako na príčinu týchto nerovnováh, iní však tvrdia, že tento dôraz nie je na mieste. Barry Bosworth v tejto provokatívnej knihe jedného z popredných národných ekonómov tvrdí, že rozdiely nie sú výsledkom vonkajších priestupkov, ale skôr odrazom domácich zlyhaní. Ukazuje, že napríklad Spojené štáty s veľkým deficitom štátneho rozpočtu a nízkou mierou súkromných úspor si musia na financovanie svojich investícií požičiavať v zahraničí.
Podobne obchodné prebytky krajín, ako je Japonsko, odrážajú skôr prebytok národných úspor nad domácimi investíciami než reštriktívne obchodné praktiky. Bosworth vysvetľuje, že veľké obchodné nerovnováhy sa stali možnými v 80. rokoch 20.
storočia vďaka rozvoju medzinárodného kapitálového trhu, ktorý výrazne znížil prekážky pri požičiavaní a poskytovaní úverov cez hranice štátov. Výsledkom je medzinárodný systém, v ktorom sú národné ekonomiky úzko prepojené prostredníctvom medzinárodných kapitálových trhov, ako aj obchodu s tovarom a službami. Na základe údajov z hlavných priemyselných krajín Bosworth poukazuje na proces, v ktorom zmeny v domácich mierach úspor a investícií vedú k zmenám úrokových mier, výmenných kurzov a obchodných bilancií.
Najprv skúma, prečo národné úspory a investície v priemyselne vyspelých krajinách klesli. Potom sa zameriava na to, ako výmenné kurzy reagujú na obchodnú nerovnováhu, a zvažuje, či sú veľké výkyvy výmenných kurzov dôvodom na znepokojenie, alebo sú jednoducho neoddeliteľnou súčasťou medzinárodného prispôsobovania sa rozdielnym modelom národných úspor a investícií.