Tieňové záväzky členských štátov EÚ a hrozba, ktorú predstavujú pre globálnu finančnú stabilitu

Recenzie čitateľov

V recenziách sa zdôrazňuje význam knihy pri riešení skrytých finančných problémov v eurozóne, najmä jej zadlženosti a zavádzajúcich štatistík. Autor Bob Lyddon uvádza podrobné výpočty, z ktorých vyplýva, že údaje o finančnej stabilite EÚ sú nadhodnotené, a odhaľuje tak oveľa temnejšiu finančnú realitu Nemecka a eurozóny ako celku.

Kniha je chválená za to, že je dobre napísaná, dobre preskúmaná a prístupná čitateľom. Poskytuje kritický pohľad na finančný rámec eurozóny, spochybňuje všeobecne rozšírené názory o výške dlhu a zvyšuje povedomie o potenciálnych rizikách pre globálny finančný systém. Recenzenti oceňujú jej prístupnosť a intelektuálnu prísnosť, vďaka čomu je vhodná pre tých, ktorí majú zvedavú povahu.

Niektorí môžu považovať zameranie knihy na finančné technické aspekty a hrozivé predpovede za zdrvujúce alebo znepokojujúce, keďže naznačuje neistú budúcnosť eurozóny a vyvoláva obavy o platnosť finančných správ štátov EÚ. Okrem toho tvrdenia o „FAKE“ číslach finančnej stability môžu niektorí čitatelia vnímať ako alarmujúce, čo môže narušiť vyváženejšiu analýzu.

(na základe 3 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

The Shadow Liabilities Of EU Member States And The Threat They Pose To Global Financial Stability

Obsah knihy:

EÚ/Európa sa podieľa na medzinárodnom poriadku založenom na pravidlách, ale porušuje jeho finančné pravidlá v duchu aj v litere. Globálny finančný systém je základným kameňom tohto medzinárodného poriadku.

Pravidlá jeho fungovania vypracovalo niekoľko globálnych orgánov. Základom je riadne zúčtovanie rozsahu záväzkov vlád a širšieho verejného sektora. EÚ a členské štáty eurozóny neúčtujú o svojich záväzkoch primerane, čo spochybňuje "hrubý dlh verejnej správy" Eurostatu ako spoľahlivý údaj.

Rozdiel pozostáva z tieňových dlhov aj z neuznaných podmienených záväzkov ako ručiteľa. Hrubý dlh verejnej správy EÚ je podhodnotený o 44 %, ak sa zohľadnia tieňové dlhy, a o 70 %, ak sa zohľadnia aj podmienené záväzky.

Neúplné účtovníctvo zakrýva mieru, do akej členské štáty nedodržiavajú Pakt fiškálnej stability. Hrozbou pre globálnu finančnú stabilitu je, keď hlavný súbor účastníkov systému podhodnocuje svoje záväzky, pretože to vedie k tomu, že verejné ratingové agentúry nadhodnocujú dlhy príslušných subjektov, a následne k tomu, že ostatní účastníci systému vyčleňujú príliš málo kapitálu na zohľadnenie rizík, ktoré podstupujú obchodovaním s týmito subjektmi, a/alebo k tomu, že iní účastníci - ako napríklad centrálne protistrany prevádzkujúce zúčtovacie strediská pre deriváty - vyžadujú príliš nízku bezpečnostnú maržu. Euro je štrukturálne slabšie, ako sa zdá, a členské štáty EÚ z eurozóny aj mimo nej majú vyššie záväzky, ako uvádza Eurostat.

Centrálne banky, menové orgány a investori mimo EÚ by mali naliehať na zverejňovanie podrobných informácií o týchto záväzkoch, ako aj na zabezpečenie toho, aby ich vlastné finančné trhy a postupy nekopírovali súvisiace praktiky. Dôležité dôsledky má aj plán EÚ na zúčtovanie zmlúv o derivátoch v eurách na pevnine - najmä z Londýna -, pretože zúčtovacie stredisko by malo mať primeranú zábezpeku a samotná zábezpeka by mala byť najvyššej kvality.