Teória špekulácie Louisa Bacheliera: Počiatky moderných financií

Recenzie čitateľov

Kniha predstavuje prelomovú doktorandskú prácu Louisa Bacheliera o finančnej teórii, pôvodne napísanú pred viac ako sto rokmi, doplnenú o zasvätený komentár a historický kontext. Skúma pôvod a dôsledky jeho práce vo vzťahu k moderným financiám a vysvetľuje vývoj pojmov, ako sú stochastické procesy a oceňovanie opcií.

Ponúka cenný historický pohľad na finančné trhy, obsahuje originál aj vynikajúci preklad Bachelierovej práce, obsahuje zasvätený komentár a kontext autorov, vyzdvihuje priekopnícku povahu Bachelierovej práce a je prehľadne spracovaná s užitočnými časovými osami.

Obsah môže byť zložitý a náročný na sledovanie pre čitateľov, ktorí nie sú oboznámení s pokročilými matematickými finančnými koncepciami. Pre niektorých čitateľov môže byť mimo hĺbky a je vhodnejší pre výskumníkov trhu a historikov.

(na základe 9 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Louis Bachelier's Theory of Speculation: The Origins of Modern Finance

Obsah knihy:

29. marec 1900 mnohí považujú za deň zrodu matematických financií. V ten deň francúzsky doktorand Louis Bachelier úspešne obhájil na Sorbonne svoju dizertačnú prácu Theorie de la Speculation. Porota síce konštatovala, že téma bola "vzdialená od tém, ktoré zvyčajne riešia naši kandidáti", ale ocenila jej vysokú mieru originality. Táto kniha prináša nový preklad Bachelierovej zásadnej práce s komentárom a podkladmi.

Bachelierova práca je pozoruhodným dokumentom z dvoch dôvodov. Z matematického hľadiska bolo Bachelierovým úspechom zavedenie mnohých pojmov toho, čo je dnes známe ako stochastická analýza. Jeho cieľom však bolo poskytnúť teóriu oceňovania finančných opcií. Prišiel so vzorcom, ktorý je sám o sebe správny a zároveň prekvapivo blízky riešeniu problému oceňovania opcií, za ktoré Fischer Black, Myron Scholes a Robert Merton získali v roku 1973 Nobelovu cenu, čo bol prvý rozhodujúci pokrok od roku 1900.

Okrem presného a prístupného prekladu táto kniha sleduje dvojkoľajnú intelektuálnu históriu stochastickej analýzy a finančnej ekonómie, ktorá sa začala Bachelierom v roku 1900 a skončila v 80. rokoch 20. storočia, keď bola teória oceňovania opcií v podstate dokončená. Tento príbeh je zaujímavý. Ekonomická stránka Bachelierovej práce bola ignorovaná až do jej znovuobjavenia finančnými ekonómami o viac ako päťdesiat rokov neskôr. Výsledky boli veľkolepé: v priebehu dvadsiatich piatich rokov bola celá teória rozpracovaná a vzniklo celosvetové odvetvie obchodovania s opciami v hodnote niekoľkých miliárd dolárov.