Teória časovo nekonzistentného riadenia s aplikáciami v oblasti financií

Recenzie čitateľov

Momentálne nie sú žiadne recenzie čitateľov. Hodnotenie je založené na 2 hlasoch.

Pôvodný názov:

Time-Inconsistent Control Theory with Finance Applications

Obsah knihy:

Táto kniha sa venuje problémom stochastického riadenia a zastavenia, ktoré sú časovo nekonzistentné v tom zmysle, že nepripúšťajú Bellmanov princíp optimality. Tieto problémy sú zasadené do teoretického rámca hier, pričom sa zameriavajú na subgame-perfect Nash equilibrium stratégie. Všeobecná teória je ilustrovaná na niekoľkých finančných aplikáciách.

V problémoch dynamickej voľby je časová nekonzistentnosť skôr pravidlom ako výnimkou. Ako poukázal Robert H. Strotz vo svojom zásadnom článku z roku 1955, uvoľnenie široko používaného ad hoc predpokladu exponenciálneho diskontovania vedie k časovej nekonzistentnosti. Medzi ďalšie známe príklady časovej nekonzistencie patrí výber portfólia so strednou varianciou a teória vyhliadok v dynamickom kontexte. V prípade takýchto modelov sa samotný koncept optimality stáva problematickým, keďže preferencie rozhodovateľa sa v priebehu času menia časovo nekonzistentným spôsobom. V tejto knihe sa na časovo nekonzistentný problém pozerá ako na nekooperatívnu hru medzi súčasným a budúcim ja agenta, ktorej cieľom je nájsť vnútropersonálnu rovnováhu v zmysle teórie hier. Uvádza sa celý rad finančných aplikácií vrátane problémov s neexponenciálnym diskontovaním, cieľom strednej odchýlky, časovo nekonzistentným lineárnym kvadratickým regulátorom, pravdepodobnostným skreslením a trhovou rovnováhou s časovo nekonzistentnými preferenciami.

Teória časovo nekonzistentného riadenia s finančnými aplikáciami ponúka prvé komplexné spracovanie časovo nekonzistentného riadenia a problémov zastavenia v spojitom aj diskrétnom čase a v kontexte finančných aplikácií. Je určená pre výskumných pracovníkov a postgraduálnych študentov v oblasti financií a ekonómie, obsahuje prehľad štandardných časovo nekonzistentných výsledkov, bibliografické poznámky, ako aj podrobné príklady demonštrujúce problémy časovej nekonzistencie. Pre čitateľa, ktorý nie je oboznámený so štandardnou teóriou arbitráže, je určený dodatok, ktorý obsahuje súbor materiálov potrebných pre knihu.