Skrotenie japonskej deflácie: Debata o nekonvenčnej menovej politike

Recenzie čitateľov

Momentálne nie sú žiadne recenzie čitateľov. Hodnotenie je založené na 2 hlasoch.

Pôvodný názov:

Taming Japan's Deflation: The Debate Over Unconventional Monetary Policy

Obsah knihy:

Odvážnejšia hospodárska politika by mohla riešiť pretrvávajúce záchvaty deflácie v Japonsku po skončení bubliny, píšu Gene Park, Saori N. Katada, Giacomo Chiozza a Yoshiko Kojo v knihe Taming Japan's Deflation. Napriek varovaniam ekonómov, intenzívnemu politickému tlaku a dobre formulovaným možnostiam nekonvenčnej politiky na riešenie tohto problému sa japonská centrálna banka Bank of Japan (BOJ) bránila prijať odvážne opatrenia, ktoré by podľa autorov výrazne pomohli.

Po návrate premiéra Šinzóa Abeho k moci Japonsko začiatkom roka 2013 konečne zmenilo kurz, a to spustením Abenomiky - ekonomického programu na oživenie hospodárstva - a Abeho vymenovaním nového vedenia BOJ. Ako sa ukazuje v článku Krotenie japonskej deflácie, odpor BOJ voči experimentovaniu s odvážnejšou politikou pramenil zo zakorenených politických koncepcií, ktoré boli nepriateľské voči aktivistickej menovej politike. Autori vysvetľujú, ako sa tieto politické myšlienky vyvíjali v priebehu dlhej histórie BOJ a získali dominantné postavenie vďaka uzavretej povahe širšej politickej siete.

Vysvetľujúca sila politických ideí a sietí naznačuje základnú nedostatočnosť dominantného rámca pre analýzu.

Politika menovej politiky odvodená z literatúry o nezávislosti centrálnych bánk. Tento prístup uprednostňuje interakciu medzi politickými zadávateľmi a ich predpokladanými zástupcami, centrálnymi bankármi; ale Skrotenie japonskej deflácie jasne ukazuje, že názory centrálnych bankárov, formované ideami a inštitúciami, môžu byť rozhodujúce pri určovaní menovej politiky. Prostredníctvom kombinácie inštitucionálnej analýzy, kvantitatívnych empirických testov, hĺbkových prípadových štúdií a štruktúrovaného porovnania Japonska s inými krajinami autori ukazujú, že v konečnom dôsledku rozhodnutie o prijatí agresívnej menovej politiky do veľkej miery závisí od zaužívaných politických ideí a politickej siete bankárov.