Money Capital: New Monetary Principles for a More Prosperous Society
Nový pohľad na menovú a fiškálnu politiku, ktorý sa na peniaze pozerá ako na vlastný kapitál národa
Tradičná ekonomická teória, monetarizmus, zastáva názor, že inflácia je peňažný jav, ktorý je spôsobený zmenami v ponuke peňazí. Nedávne skúsenosti - vrátane následkov finančnej krízy z roku 2008 a hospodárskeho vývoja Číny - však tejto základnej predpovedi odporujú. V tejto knihe poprední ekonómovia Patrick Bolton a Haizhou Huang ponúkajú nový pohľad, pričom sa na menovú ekonómiu pozerajú cez prizmu podnikových financií. Navrhujú bohatšiu teóriu, v ktorej možno peniaze vnímať ako vlastný kapitál národa, ktorý zohráva podobnú úlohu ako akcie podniku. Tento inovatívny rámec integruje reálnu a peňažnú stránku ekonomiky, pričom jeho jadrom je bankový sektor a dlh.
Vo finančnom svete spoločnosti vydávajú nové akcie len vtedy, ak to vedie k vytvoreniu nejakej hodnoty; to je základný princíp podnikových financií, ktorý sa podľa Boltona a Huanga dá aplikovať na menovú ekonómiu. Keď vláda zvyšuje peňažnú zásobu s cieľom financovať investície s kladnou čistou hodnotou - keď tlačí peniaze, aby udržala ekonomiku v chode - zvyšuje produkciu, nie infláciu. Dôkazom toho je silný rast HDP a peňazí v Číne za posledné štyri desaťročia a v Spojených štátoch počas druhej svetovej vojny. Účinok zvyšovania peňažnej zásoby podľa nich závisí od toho, ako sa peniaze dostávajú do systému a čo sa za ne kupuje. Princípy načrtnuté Boltonom a Huangom vrhajú nové svetlo na celý rad otázok vrátane inflácie, menovej a fiškálnej politiky, centrálneho bankovníctva, peňazí a rastu a medzinárodného menového systému.