Osobitné skúmanie spoločnosti Fannie Mae

Pôvodný názov:

Special Examination of Fannie Mae

Obsah knihy:

Vrcholový manažment spoločnosti Fannie Mae propagoval obraz podniku ako jednej z najmenej rizikových finančných inštitúcií na svete a ako „najlepšej v triede“ z hľadiska riadenia rizík, finančného výkazníctva, vnútornej kontroly a riadenia spoločnosti. Zistenia v tejto knihe ukazujú, že riziká v spoločnosti Fannie Mae boli značne podhodnotené a že tento obraz bol falošný.

V období, ktoré pokrýva táto správa - od roku 1998 do polovice roku 2004 - Fannie Mae vykazovala mimoriadne plynulý rast zisku a presne v každom štvrťroku dosahovala ohlásené ciele zisku na akciu. Tieto úspechy boli ilúziou, ktorú zámerne a systematicky vytváral vrcholový manažment podniku pomocou nevhodného účtovníctva a nesprávneho riadenia zisku. Veľký počet účtovných zásad a postupov spoločnosti Fannie Mae nebol v súlade so všeobecne uznávanými účtovnými zásadami (GAAP).

Podnik mal tiež vážne problémy s vnútornou kontrolou, finančným výkazníctvom a riadením spoločnosti. Tieto chyby viedli k tomu, že spoločnosť Fannie Mae nadhodnotila vykázané príjmy a kapitál o v súčasnosti odhadovaných 10,6 miliardy USD.

Zámernou a úmyselnou manipuláciou s účtovníctvom s cieľom dosiahnuť cieľové výnosy vrcholový manažment maximalizoval bonusy a iné odmeny pre vedúcich pracovníkov na úkor akcionárov. Riadenie zisku významne prispelo k odmene predsedu predstavenstva a generálneho riaditeľa spoločnosti Fannie Mae Franklina Rainesa, ktorá v rokoch 1998 až 2003 dosiahla viac ako 90 miliónov USD. Z tejto sumy bolo viac ako 52 miliónov USD priamo viazaných na dosahovanie cieľových hodnôt zisku na akciu.

Spoločnosť Fannie Mae sústavne podstupovala značné úrokové riziko, a keď v roku 2002 došlo k poklesu úrokových sadzieb, utrpela ekonomické straty vo výške miliárd dolárov. Podnik bol tiež vystavený veľkému operačnému riziku a riziku straty dobrej povesti