Oceňovanie aktív

Recenzie čitateľov

Kniha „Asset Pricing“ od Johna Cochrana získala množstvo recenzií, ktoré vyzdvihujú jej silné stránky, pretože zrozumiteľne prezentuje zložité koncepty a venuje sa teoretickým aj empirickým aspektom finančnej ekonómie. Hoci mnohí recenzenti oceňujú dobre organizovanú štruktúru a autorov nenútený, ale prísny štýl písania, niektorí vyjadrujú nespokojnosť s jasnosťou niektorých teórií a nedostatkom rozsiahlych praktických aplikácií.

⬤ Jasný a pútavý štýl písania, ktorý vyvažuje prísnosť a nenútenosť.
⬤ Komplexné pokrytie teórií oceňovania aktív a empirických štúdií.
⬤ Užitočné pre pochopenie teoretickej aj empirickej finančnej ekonómie.
⬤ Odporúčané pedagógmi a vnímané ako skvelý zdroj informácií pre študentov, ktorí chcú získať hlboký prehľad o oceňovaní aktív.
⬤ Jednota teórie a empirického výskumu, vďaka čomu je cenná pre rôzne úrovne odborných znalostí.

⬤ Niektorí čitatelia považovali vysvetlenia niektorých pojmov za nejasné a nepresné.
⬤ Niektorí recenzenti si všimli možnú nedbalosť v predpokladoch a tvrdeniach.
⬤ V niektorých oblastiach chýbajú praktické aplikácie a príklady.
⬤ Zaznamenané problémy s kontrolou kvality, najmä pri fyzických kópiách.
⬤ Nevhodné pre čitateľov, ktorí hľadajú analýzu denného obchodovania s finančnými nástrojmi.

(na základe 45 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Asset Pricing

Obsah knihy:

Kniha Johna Cochrana Asset Pricing, ktorá získala prestížnu cenu Paula A. Samuelsona za vedecké dielo o celoživotnom finančnom zabezpečení, vychádza teraz v revidovanom vydaní, ktoré zjednocuje a aktualizuje vedu o oceňovaní aktív pre pokročilých študentov a odborníkov. Cochrane sleduje oceňovanie všetkých aktív späť k jedinej myšlienke - cena sa rovná očakávanej diskontovanej výplate - ktorá zachytáva makroekonomické riziká, ktoré sú základom hodnoty každého cenného papiera. Použitím jediného stochastického diskontného faktora namiesto samostatného súboru trikov pre každú triedu aktív vytvára Cochrane jednotný opis moderného oceňovania aktív. Uvádza aplikácie na akcie, dlhopisy a opcie. Každý model - založený na spotrebe, CAPM, multifaktorový, časovej štruktúre a oceňovaní opcií - je odvodený ako iná špecifikácia diskontného faktora.

Rámec diskontného faktora vedie aj ku geometrii stavového priestoru pre hranice strednej odchýlky a modely oceňovania aktív. Na osiach sa v ňom namiesto strednej hodnoty a rozptylu výnosov uvádzajú výnosy v rôznych prirodzených stavoch, čo vedie k novému a vhodnému lineárnemu geometrickému zobrazeniu myšlienok oceňovania aktív.

Cochrane pristupuje k empirickej práci pomocou zovšeobecnenej metódy momentov, ktorá skúma výberové priemerné ceny a diskontované výhry s cieľom určiť, či sa cena rovná očakávanej diskontovanej výhre. Prekladá medzi jazykom diskontného faktora, GMM a stavového priestoru a jazykom beta, strednej hodnoty a regresie, ktoré sú bežné v empirickej práci a v predchádzajúcej teórii.

Kniha obsahuje aj prehľad nedávnej empirickej práce o predvídateľnosti výnosov, hodnotových a iných hádankách v priereze a hádankách akciových prémií a ich riešení. Táto kniha, napísaná ako zhrnutie pre akademikov a odborníkov, ako aj ako učebnica, zhŕňa a rozvíja najnovšie vedecké poznatky v oblasti finančnej ekonómie.

-- "Journal of Economic Literature".