Mikroštruktúra trhu v praxi (druhé vydanie)

Recenzie čitateľov

V recenziách na knihu sa názory na ňu rozchádzajú, pričom sa výrazne kritizuje jej praktická použiteľnosť a kvalita písania, v kontraste s pozitívnym hodnotením jej hĺbky a moderného prístupu k mikroštruktúre trhu. Zatiaľ čo niektorí čitatelia ju považovali za príliš teoretickú a plnú chýb, iní ju chválili ako dôležitý zdroj informácií na pochopenie zložitých finančných modelov a dynamiky trhu.

Kniha je chválená za komplexný a moderný prístup k mikroštruktúre trhu, vďaka čomu je cenným zdrojom informácií pre kvantikov a odborníkov z praxe. Recenzenti vyzdvihli jej precíznosť pri prezentácii zložitých tém a kvalitu vedeckých výstupov autorov.

Mnohí čitatelia sa domnievali, že knihe chýba praktické využitie pre amatérskych obchodníkov a neodráža reálne obchodné skúsenosti. Zaznamenali, že je príliš teoretická a obsahuje množstvo gramatických chýb, čo znižuje zážitok z čítania.

(na základe 4 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Market Microstructure in Practice (Second Edition)

Obsah knihy:

Táto kniha odhaľuje a komentuje dôsledky Reg NMS a MiFID na mikroštruktúru trhu. Zahŕňa zmeny v usporiadaní trhu, elektronickom obchodovaní a správaní investorov a obchodníkov.

Hĺbkovo sa analyzuje aj vznik vysokofrekvenčného obchodovania a kritické udalosti, ako napríklad "Flash Crash" v roku 2010. Pomocou kvantitatívneho pohľadu táto kniha vysvetľuje, ako môže úbytok likvidity a regulačné zmeny ovplyvniť celú mikroštruktúru finančných trhov. Matematický dodatok podrobne opisuje kvantitatívne nástroje a ukazovatele, ktoré sa v knihe používajú, a umožňuje čitateľovi samostatne pokračovať v práci.

Táto kniha je napísaná odborníkmi z praxe a teoretikmi a zahŕňa praktické aspekty (ako napríklad optimálnu infraštruktúru potrebnú na elektronické obchodovanie na moderných trhoch) a abstraktné analýzy (ako napríklad použitie na meranie entropie na pochopenie postupu fragmentácie trhu).

Keďže mikroštruktúra trhu je najnovšou akademickou oblasťou, študenti využijú v knihe uvedený prehľad súčasného stavu mikroštruktúry a v dodatku pochopia dôležité metodiky. Tvorcovia politík a regulačné orgány využijú túto knihu na prístup k teoretickým analýzam na skutočných prípadoch.

Čitateľom, ktorí sú odborníkmi z praxe, táto kniha prináša analýzu údajov a základných postupov, ako sú návrhy algoritmov inteligentného smerovania objednávok a plánovania obchodov. V tomto druhom vydaní autori pridali rozsiahlu časť o dynamike objednávok, v ktorej ukazujú, ako môže likvidita predpovedať budúce pohyby cien a ako z nej môžu profitovať vysokofrekvenční obchodníci. Aktualizovaná bola aj časť o vplyve na trh, ktorá ukazuje, ako nákupný alebo predajný tlak hýbe cenami nielen niekoľko hodín, ale aj dní, a ako sa ceny po období intenzívneho tlaku uvoľňujú (alebo nie).

Ďalej toto vydanie obsahuje stránky o Dark Pools, Circuit Breakers a pridané informácie mimo obchodovania s akciami, pretože MiFID 2 pravdepodobne posunie trhy s pevným výnosom k väčšej elektronizácii. Autori skúmajú, čo možno očakávať od tejto zmeny mikroštruktúry. Príloha bola tiež rozšírená o modely propagátorov (pre vnútrodenný vplyv na cenu), jednoduchú verziu Kyleovho modelu (1985) pre denný vplyv na trh a sofistikovanejší rámec optimálneho obchodovania, ktorý podporuje návrh obchodných algoritmov.