Jednoduchá metóda predpovedania kovariančných matíc finančných výnosov

Pôvodný názov:

A Simple Method for Predicting Covariance Matrices of Financial Returns

Obsah knihy:

Jednoduchá metóda predpovedania kovariančných matíc finančných výnosov prináša tri príspevky. Po prvé, navrhuje novú metódu predpovedania časovo premenlivej kovariančnej matice vektora finančných výnosov, ktorá vychádza zo špecifického kovariančného odhadu navrhnutého Englom v roku 2002.

Druhý príspevok navrhuje novú metódu na vyhodnotenie kovariančného prediktora, pričom sa berie do úvahy ľútosť logaritmickej pravdepodobnosti za určité časové obdobie, napríklad za štvrťrok. Tretím príspevkom je rozsiahla empirická štúdia kovariančných prediktorov. Autori porovnávajú svoju metódu s inými populárnymi prediktormi vrátane metód kĺzavého okna, exponenciálne váženého kĺzavého priemeru (EWMA) a zovšeobecneného autoregresného podmieneného heteroskedastického typu (GARCH).

Po úvode sú v časti 2 opísané niektoré bežné prediktory vrátane toho, na ktorom táto metóda stavia. V časti 3 sa uvádza navrhovaný kovariančný prediktor.

V časti 4 sa rozoberajú metódy overovania kovariančných prediktorov, ktoré merajú celkovú výkonnosť aj reaktivitu na zmeny na trhu. V časti 5 sú opísané údaje použité v prvých empirických štúdiách autorov a výsledky sú uvedené v časti 6.

Autori potom rozoberajú niektoré rozšírenia a variácie metódy vrátane predpovedania realizovaných kovariancií (časť 7), spracovania veľkých univerz prostredníctvom faktorových modelov (časť 8), získania hladkých odhadov kovariancií (časť 9) a použitia kovariančného modelu autorov na generovanie simulovaných výnosov (časť 10).