Informácie a učenie na trhoch: Vplyv mikroštruktúry trhu

Recenzie čitateľov

Momentálne nie sú žiadne recenzie čitateľov. Hodnotenie je založené na 2 hlasoch.

Pôvodný názov:

Information and Learning in Markets: The Impact of Market Microstructure

Obsah knihy:

Spôsoby, akými finanční analytici, obchodníci a ďalší odborníci využívajú informácie a učia sa jeden od druhého, majú zásadný význam pre pochopenie fungovania trhov a stanovovania cien. Táto učebnica pre absolventov vysokých škôl analyzuje, ako trhy agregujú informácie, a skúma vplyv špecifických trhových usporiadaní - alebo mikroštruktúry - na proces agregácie a celkovú výkonnosť finančných trhov. Xavier Vives preklenuje priepasť medzi dvoma základnými pohľadmi na trhy - informačnou efektívnosťou a stádovitosťou - a využíva koherentný rámec teórie hier, aby spojil najnovšie výsledky z literatúry racionálnych očakávaní a stádovitosti.

Vives zdôrazňuje dôsledky trhovej interakcie a sociálneho učenia pre informačnú a ekonomickú efektívnosť. Podrobne sa zaoberá mechanizmami agregácie informácií, pričom postupuje od jednoduchých prostredí ku komplexným: od statických modelov k dynamickým; od konkurenčných agentov k strategickým; a od jednoduchých trhových stratégií, ako sú nekontaktné objednávky alebo množstvá, ku komplexným, ako sú cenovo podmienené objednávky alebo rozvrhy dopytu. Vives zisťuje, že sporné teórie, ako napríklad informačná efektívnosť a stádovitosť, vychádzajú z rovnakých princípov bayesovského rozhodovania a že na vysvetlenie stádovitého správania, konjunktúry a krachov nie sú potrební iracionálni agenti. Ako táto kniha ukazuje, rozhodujúcim faktorom informačnej efektívnosti cien je mikroštruktúra trhu.

⬤ Poskytuje najkomplexnejšiu analýzu spôsobov, akými trhy agregujú informácie.

⬤ Preklenuje priepasť medzi literatúrou o racionálnych očakávaniach a literatúrou o stádovitosti.

⬤ Obsahuje cvičenia s riešeniami.

⬤ Slúži ako učebnica pre absolventov a zároveň ako zdroj informácií pre výskumníkov vrátane finančných analytikov.