Globálne debakle s derivátmi: Od teórie k nekalým praktikám (druhé vydanie)

Recenzie čitateľov

Momentálne nie sú žiadne recenzie čitateľov. Hodnotenie je založené na 7 hlasoch.

Pôvodný názov:

Global Derivative Debacles: From Theory to Malpractice (Second Edition)

Obsah knihy:

Táto kniha podrobne analyzuje všetky najväčšie debakle derivátov za posledné polstoročie vrátane mnohomiliardových strát a/alebo bankrotu spoločností Metallgesellschaft (1994), Barings Bank (1995), Long Term Capital Management (1998), Amaranth (2006), Soci t G n rale (2008), AIG (2008) a JP Morgan-Chase (2012). Odhaľuje tajomstvá derivátov rozprávaním príbehov inštitúcií, ktoré hrali na trhu s derivátmi a prehrali veľké sumy. V prípade niektorých z týchto nešťastných organizácií to bolo odvážne, ale chybné finančné inžinierstvo, ktoré im prinieslo spúšť. V prípade iných to boli bezuzdné špekulácie, ktorých sa dopustili nepoctiví obchodníci, ktorých nekontrolované podvody priviedli k pádu ich domov.

Mali by sme sa derivátov obávať „ako finančných zbraní hromadného ničenia“ alebo ich oslavovať ako finančné inovácie, ktoré vďaka efektívnemu prenosu rizika skutočne prispievajú k bohatstvu národov? Predložením faktickej analýzy toho, ako nesprávne používanie derivátov spustošilo inštitúcie koncových používateľov derivátov a obchodníkov s derivátmi, sa zdôvodňuje potreba ostražitosti nielen voči trhovému riziku a riziku protistrany, ale aj voči operačnému riziku pri ich používaní na riadenie rizík a obchodovanie na vlastný účet. Jasné a opakujúce sa poučenia z rôznych príbehov v tomto zväzku vyzývajú nielen na prísnejší, ale aj „inteligentnejší“ systém kontroly obchodovania s derivátmi a mali by byť bezprostredne zaujímavé pre finančných manažérov, bankárov, obchodníkov, audítorov a regulačné orgány, ktorí sú priamo alebo nepriamo vystavení finančným derivátom.

Kniha zoskupuje prípady podľa kategórií derivátov, počnúc najjednoduchšími a končiac najzložitejšími - konkrétne forwardmi, futuritami, opciami a swapmi v tomto poradí, s aplikáciami na komodity, devízy, akciové indexy a úrokové miery. Každá kapitola sa zaoberá jedným derivátovým debaklom a poskytuje dôsledné a komplexné, ale netechnické vysvetlenie toho, čo sa stalo.

Čo je nové v druhom vydaní? Nová kapitola o londýnskej veľrybe JP Morgan-Chase, podrobná diskusia o swapoch na úverové zlyhanie a aktualizácia prepracovaného regulačného rámca Bazilej 2. 5 a Bazilej III na pozadí krízy eura, spolu s revidovanou a rozšírenou diskusiou o bankrote AIG.