Fundamentals, Speculation, and the Pricing of Crude Oil Futures
Magisterská práca z roku 2011 v odbore Ekonomika - financie, známka: 8,0, Maastrichtská univerzita (School of Business and Economics), jazyk: V tejto štúdii sa konštatuje, že zatiaľ čo veľká časť zmien cien futures na ropu je spôsobená fundamentálnymi faktormi, finančné investície a špekulácie majú potenciál zhoršovať reakcie na meniace sa fundamentálne premenné a navyše samé hýbať cenami.
Dôkazy sa získavajú na základe lineárnych regresií a Grangerových testov kauzality na výnosoch z futures kontraktov, údajov o pozíciách rôznych kategórií obchodníkov s futures kontraktmi na newyorskej komoditnej burze a zástupných ukazovateľov relevantných základných faktorov, ako sú výnosy z akcií a výmenných kurzov, získaných od augusta 2006 do decembra 2010. Hoci vyššie ceny ropy prirodzene súvisia s rastúcim fyzickým dopytom a obmedzenou svetovou ponukou, budúca regulácia by mohla zmierniť volatilitu trhu a zaručiť, že ceny budú odrážať udržateľnú rovnováhu na fyzickom trhu.
Štúdia poskytuje aj prehľad regulácie komoditných trhov a pozičných limitov na termínových trhoch.