Hodnotenie:
Momentálne nie sú žiadne recenzie čitateľov. Hodnotenie je založené na 2 hlasoch.
Due Diligence and Risk Assessment of an Alternative Investment Fund
Cieľom knihy je poskytnúť praktický návod pre investora pri zostavovaní due diligence a rozhodovaní o investícii alebo proti nej. Ťažisko knihy spočíva v hodnotení rizík a náležitej starostlivosti.
Zachytáva vnútorné a vonkajšie riziká fondu a riziká špecifické pre investičný štýl. Cieľom je poskytnúť spoľahlivý návod na výber alternatívneho investičného fondu. Smernica UCITS 3 rozširuje investičné nástroje pre tradičných správcov aktív tým, že umožňuje predaj cenných papierov nakrátko a zmenšuje priepasť medzi tradičným a alternatívnym odvetvím správy aktív a priťahuje tradičných správcov do sveta alternatívnych investícií.
Autor sa zameriava na tri kategórie: Relative Value a Market Neutral, Event Driven a Oportunistic alternatívne investičné fondy.
Aj keď sa odvetvie všeobecne rozdeľuje do určitých typov fondov, je potrebné uviesť, že každý fond je iný a bude mať iné rizikové vlastnosti. V rámci konkrétnych kategórií budú hlavné riziká rovnaké, keďže expozícia voči konkrétnemu podkladovému nástroju bude podobná.
Napriek tomu je potrebné každý fond podrobne preskúmať samostatne, pretože bude mať špecifickú konkurenčnú výhodu generovania alfa. Autor preto navrhuje predbežný výber potenciálneho správcu fondu alebo manažérskeho tímu tak, že najprv analyzuje tím a výkonnosť fondu. Analýza sa zaoberá kvantitatívnymi údajmi a kvalitami manažérskeho tímu.
Podrobné znalosti o stratégiách a ich zaradení do portfólia sú bezcenné, pokiaľ investor nie je schopný vybrať výkonného manažéra. Bez tejto zručnosti je pravdepodobnosť, že skončí s nedostatočne výkonným alternatívnym investičným fondom alebo s prepadom, obrovská. Analýza vlastností manažérskeho tímu ukazuje vzorce správania, ktoré pomáhajú odhaliť manažérske tímy, ktoré majú tendenciu k morálnemu hazardu.
Po druhé, skúmajú sa riziká špecifické pre štýl alternatívneho investičného fondu. Autor uvádza prehľad.