Pricing Metal Futures. The Two-Regime-Pricing Model revisited
Model dvoch režimov oceňovania (TRP), ktorý vypracovali B hler, Korn a Sch bel (2004), je dôležitým mostom medzi dvoma smermi literatúry o oceňovaní komoditných futures.
Zahŕňa pojem "výhodného výnosu" aj myšlienku oceňovania na základe procesu tvorby podkladových spotových cien. Táto práca využíva model TRP a aplikuje jeho závery na oceňovanie futures kontraktov na priemyselné kovy.
Podrobnejšie povedané, cieľom tejto štúdie je oceniť rôzne futures kontrakty vypísané na obchodované priemyselné kovy hliník, hliníkovú zliatinu, meď, olovo, nikel, cín a zinok pomocou modelu TRP a analyzovať ist silné a slabé stránky. Vzhľadom na špecifikáciu spotových cien sa na určenie parametrov modelu vykonáva odhad maximálnej vierohodnosti. Vzhľadom na výsledky odhadu sa porovnáva výkonnosť modelu TRP mimo vzorky s dvoma referenčnými modelmi v literatúre.
Okrem toho sa správanie teoretických cien futures porovnáva s vlastnosťami futures na kovy pozorovanými na trhu. Tým, že sú v tejto práci veľmi podrobne načrtnuté štatistické problémy pri odhadovaní a prognózovaní, je cenná pre výskumných a akademických pracovníkov v oblasti oceňovania derivátov.