Analýza rizika a návratnosti: Teória a prax racionálneho investovania (prvý diel)

Recenzie čitateľov

Analýza rizika a výnosu Harryho Markowitza je pokročilým skúmaním analýzy strednej hodnoty a variancie (MVA), ktorá sa týka racionálneho rozhodovania vo financiách. Kniha syntetizuje historické prístupy k užitočnosti a rozhodovaniu v podmienkach neistoty a objasňuje mylné predstavy o modernej teórii portfólia po finančnej kríze v roku 2008. Je najvhodnejšia pre tých, ktorí majú silné matematické zázemie v oblasti financií a investovania.

⬤ Hĺbková analýza analýzy strednej hodnoty a variancie a jej aplikácií.
⬤ Poskytuje historický kontext a opravy bežných mylných predstáv o teórii portfólia.
⬤ Autoritatívne postrehy nositeľa Nobelovej ceny za ekonómiu.
⬤ Užitočné pre odborníkov z praxe, ktorí hľadajú aktuálne informácie o najnovšom výskume v tejto oblasti.
⬤ Venuje sa praktickým odporúčaniam na maximalizáciu úžitku pri investovaní.

⬤ Ťažký matematický obsah môže ohromiť príležitostných investorov alebo tých, ktorí nemajú silné matematické zázemie.
⬤ Nie je vhodný pre začiatočníkov alebo tých, ktorí hľadajú úvodný text o investovaní.
⬤ Obsahuje pokročilé vzorce a koncepty, ktorých strávenie môže vyžadovať úsilie.
⬤ Upozornenie na marketingové tvrdenia, ktoré môžu zavádzať potenciálnych čitateľov.

(na základe 9 čitateľských recenzií)

Pôvodný názov:

Risk-Return Analysis: The Theory and Practice of Rational Investing (Volume One)

Obsah knihy:

Dve najdôležitejšie slová, ktoré kedy Harry Markowitz napísal, sú "výber portfólia". V roku 1952, keď všetci na akciovom trhu hľadali ďalšiu horúcu akciu, navrhol ako doktorand pozrieť sa na mnoho rôznych akcií - portfólio. Položil prvý základný kameň modernej teórie portfólia a obhajoval myšlienku, že strategický rast aktív znamená zohľadnenie rizika investície. Po viac ako 60 rokoch sa otec moderných financií vracia k svojmu pôvodnému dielu, opisuje, ako sa jeho teória vyvíjala, a dokazuje životaschopnosť svojej analýzy rizika a výnosu v súčasnej globálnej ekonomike.

Analýza rizika a návratnosti otvára dvere do prelomovej série štyroch kníh, ktoré čitateľom poskytujú privilegovaný pohľad na osobné úvahy a súčasné stratégie velikána v oblasti financií. Tento prvý zväzok je Markowitzovou reakciou na to, čo nazýva "veľký zmätok", ktorý sa rozšíril, keď investori stratili vieru v diverzifikačné výhody MPT počas finančnej krízy v roku 2008. Ukazuje, prečo sa MPT počas krízy nikdy nestala neúčinnou a ako môžete pokračovať v získavaní výhod riadenej diverzifikácie aj v budúcnosti. Ekonómovia a finanční poradcovia budú profitovať zo silnej rovnováhy teórie a tvrdých údajov o analýze strednej hodnoty a variancie zameranej na zlepšenie rozhodovacích zručností. Táto bohato ilustrovaná príručka, napísaná pre akademikov a odborníkov z praxe s určitými znalosťami matematiky (väčšinou stredoškolskej algebry), vás vyzbrojí:

⬤ Konkrétne kroky na presný výber a uplatnenie správnych opatrení na meranie rizika za daných okolností.

⬤ Zriedkavé prehľady polstoročia literatúry zaoberajúcej sa použiteľnosťou MPT.

⬤ Empirické údaje ukazujúce strednú hodnotu a mieru rizika použitú na maximalizáciu výnosu v dlhodobom horizonte.

CHVÁLA ANALÝZY RIZIKA A VÝNOSU.

"Harry Markowitz vynašiel portfóliovú analýzu a predstavil túto teóriu vo svojom slávnom článku z roku 1952 a knihe z roku 1959. Nikto nemá väčší prehľad o tomto procese ako Harry. Žiadny akademik ani praktik nemôže tvrdiť, že skutočne rozumie portfóliovej analýze, ak si neprečítal tento zväzok." -- Martin J. Gruber, emeritný profesor a vedecký pracovník Stern School of Business, New York University.

"Prehľad rozsiahlej literatúry inšpirovanej (Markowitzovou) vlastnou knihou z roku 1959 podnietil príval myšlienok. Vychádza zo silných stránok a obmedzení dôležitých prác, aby prišiel so stanoviskom, ktoré by malo umlčať mnohých kritikov." -- Jack Treynor, prezident spoločnosti Treynor Capital Management.

"Autori neprehliadajú rôzne kritiky MPT, ale naopak, presvedčivo sa nimi zaoberajú. Táto vynikajúca kniha je nevyhnutnou príručkou pre akademikov aj praktikov." -- Haim Levy, profesor financií Miles Robinson, Hebrejská univerzita, Jeruzalem, Izrael.

"Markowitzove prelomové publikácie o výbere portfólia predpisujú metodiku, ktorou sa môže racionálne rozhodujúci človek riadiť, aby optimalizoval svoje investičné portfólio v rizikovom svete.... Táto nová náročná kniha objasňuje mnohé rozšírené mylné predstavy o modernej teórii portfólia." -- Roger C. Gibson, autor knihy Asset Allocation a investičný riaditeľ spoločnosti Gibson Capital, LLC.

"Obsahuje veľkú múdrosť, ktorú by si mal každý ekonóm, portfólio manažér a investor vychutnať stránku po stránke." -- Andrew W. Lo, profesor Charlesa E. a Susan T. Harrisovcov a riaditeľ Laboratória pre finančné inžinierstvo, MIT Sloan School of Management.

"(Markowitzova) monumentálna práca z 50. rokov minulého storočia by väčšine smrteľníkov stačila na to, aby sa kvalifikovala ako celoživotné dielo, ale on rok čo rok chrlí nové poznatky ako blesky a preniká stále hlbšie do teórie, matematiky a praxe investovania." -- Martin Leibowitz, výkonný riaditeľ, Global Research Strategy, Morgan Stanley.

“ Analýza rizík a návratnosti je úžasné dielo, na ktorom pracuje pozoruhodný vedec, ktorý má vždy čas čítať to, čo je dôležité, ktorý si hlboko váži vedecké úspechy a ktorý má najvyššie ambície do budúcnosti.“ -- Podnikavý investor (CFA Institute)